Политика финансирования оборотных средств.Основные задачи финансового управления оборотным капиталом сводятся к следующему: своевременное осуществление текущих расчетов, повышение уровня ликвидности, повышение эффективности использования оборотных средств.

Для решении этих задач необходимо произвести расчет постоянной потребности в оборотных средствах. Эта потребность зависит от размера предприятия, материалоемкости, продолжительности производственного цикла. Постоянная потребность в оборотных средствах состоит из двух частей: минимально необходимый размер средств для всех запасов и средний размер средств, постоянно находящихся в расчетах с дебиторами. Для определения минимально необходимого размера средств в запасах используют следующие методы:

1. Метод прямого счета – основан на расчете нормы запасов по всем их видам. Выделяют следующие виды запасов:- транспорт, на время нахождения в пути- подготовительных запасы, связанные с подготовкой производства.- текущие запасы, связанные с осуществлением производственной деятельности- страховой запас, на случай перебоев в обеспечении запасов.
Минимальный размер основных средств в производственных запасах рассчитывается путем умножения однодневного расхода сырья на норму оборотных средств.
К единовременным затратам относят расход сырья и основных материалов, расход полуфабрикатов. При неравномерном нарастании затрат возможен расчет следующего коэффициента нарастания:
, где
Z – затраты на i-тый период времени имеющегося запаса с нарастающим итогом
С – плановая себестоимость
T – продолжительность технологического процесса
Продолжительность пребывания средств в запасах готовой продукции зависит от времени выполнения необходимых складских операций
Минимально-необходимый размер основных средств в запасах готовой продукции рассчитывается путем умножения однодневного объема выпуска продукции на норму оборотных средств в днях. Метод прямого счета позволяет наиболее четко проследить продолжительность производственного цикла, но из-за трудности расчетов данный метод применяется только при стабильных условиях производственно-хозяйственной деятельности
2. Расчетно-аналитический. Позволяет избежать трудоемких расчетов, норму оборотных средств в соответствии с этим методом определяют следующим образом:
Потребность в оборотных средствах определяется как произведение производственной нормы оборотных средств на прибыль от реализации.
3. Упрощенный метод. Предполагает расчет нормы оборотных средств на основании формулы:

4. Метод расчета операционного цикла.
Операционный цикл представляет собой время, в течение которого средства пребывают в запасах и в расчетах с дебиторами. Он состоит из производственного цикла и среднего периода погашения дебиторской задолженности.
Под производственным циклом понимают период пребывания оборотных средств во всех видах запасов. Средняя продолжительность операционного цикла определяется следующим образом:
, где
Т1 – средняя продолжительность одного оборота средств в запасах

Т2 – средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности

Постоянная потребность в оборотных средствах рассчитывается путем умножения средней продолжительности операционного цикла на средние ежедневные операционные (денежные) расходы. Финансовый цикл представляет собой время от оплаты счетов за полученные сырье и материалы до получения денежных средств за отгруженную продукцию.

Переменная потребность в оборотных средствах может возникать сезонно и быть связанной с неравномерностью в производстве и реализации, необходимостью приобретения дополнительных сезонных запасов.

На предприятиях с неравномерным циклом производства переменная потребность в оборотных средствах в течение года может отклоняться от среднего значения. Диапазон этих колебаний зависит от специфики деятельности предприятия. Для осуществления управления оборотным капиталом в этом случае рассчитываются средние показатели и достаточно часто используется помесячное планирование в отношении денежных поступлений и расходов