Формирование бюджета капиталовложений и оценка его оптимальности.

Если компания реализует не отдельный проект, а совокупность портфельных инвестиций, то отбор проектов осуществляется в процессе формирования бюджета капиталовложений, который включает ряд этапов:

1. Оценка возможных проектов.

2. Оценка и разделение проектов в зависимости от уровня риска, при этом выбирают проекты с низким и средним уровнем.

3. Определение оснований для каждого проекта с учетом его оптимальности.

Таким образом, в основе построения бюджета капиталовложений лежит два подхода. В реальных условиях для формирования бюджета капиталовложений осуществляется исходя из того принципа, что фирма может расширяться до тех пор, пока предельный доход не будет равен предельным затратам. В условиях оптимизации капиталовложений оптимальность бюджетов будет определяться объемом инвестиций и соответственно критерием максимизации NPV.

Состав инвестиционного портфеля. Риск и доходность портфельных инвестиций.

Инвестиционный портфель представляет собой совокупность инвестиционных инструментов, которые обеспечивают осуществление стратегии развития предприятия, получение дополнительной прибыли и диверсификацию вложений.

Инвестиционный портфель включает 2 вида капитальных вложений:
1. Реальные инвестиции. Осуществляют в основные фонды нематериальные активы для развития и совершенствования производственной деятельности.
2. Финансовые инвестиции. Осуществляются в форме различного рода финансовых активов, подразделяются на:
- прямые – предполагают внесение средств или имущества в уставные фонды других предприятий для приобретения корпоративных прав.
- портфельные – осуществляются в форме вложений в ценные бумаги. Предполагают возможность участия в операциях на фондовом рынке.
По периоду различают:
- Краткосрочны инвестиции.
- Долгосрочные инвестиции.

Осуществляя инвестиции в любой форме, инвестор планирует не только вернуть вложенные средства, но и поучить доход. При этом необходимо учитывать несколько видов риска, возникающих в процессе инвестирования.

Риск в данном случае сводится к показателям инфляции и наличия неопределенности в будущем. При расчете доходности инвестиций учет риска позволяет принимать в расчет изменение стоимости денег при различных схемах исчисления процента за пользование инвестиционными средствами.

При копировании не зыбвайте указывать источник Мои Шпаргалки.