Состояние платежеспособности предприятия и ликвидность его средств являются определяющими показателями финансового состояния организации. Постоянный контроль этих коэффициентов помогает оценить вероятность банкротства и предположить возможные меры по снижению этой вероятности.

В теории финансового менеджмента используются разные методы оценки вероятности банкротства. Наиболее распространенной методикой является сравнение показателей финансово-хозяйственной деятельности с нормативными значениями, в частности методики оценки вероятности банкротства для диагностики платежеспособности рекомендуется использовать следующие нормативные значения:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности больше 0,2
2. Коэффициент покрытия больше 1
3. Коэффициент финансовой устойчивости больше 1
4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками средств больше 0,1

Показателем текущей неплатежеспособности при условии наличия неоплаченной кредиторской задолженности считают получение отрицательного результата при расчете разности между суммой денежных средств и их эквивалентом и обязательствами предприятия.Признаками критической неплатежеспособности считают значения коэффициента обеспеченности собственными средствами ниже 0,5.

Несмотря на необходимость расчета финансовых коэффициентов следует учитывать специфические условия работы предприятия.В ряде случаев отклонение коэффициентов от нормативного значения может быть связано с особенностями деловой политики или спецификой внешних деловых условий.Для оценки вероятности банк-ва исп-ся интегрир-е пок-ли ряда коэф-в. Широко распространена Z-модель Альцмана: Z=C1K1+C2K2+…+СnKn, где Z-индекс кредитоспособности С2, С3, … Сn – числовые значения финансовых коэффициентов, характеризующие их веса.K1, … , Kn – отобранные финансовые коэффициенты.

Высокое значение z свидетельствует о стабильном положении предприятия, низкое – о возможном банкротстве.Одной из распространенных моделей, простроенных на основе Z модели является пятифакторная модель:Z=1/2k1+1/3k2+2/3k3
Где к1 – удельный вес работающего капитала в итоге баланса,
К2 и к3 – прибыль деленная на объем актива, не распределенная и до выплаты налогов и процентов соответственно, к4 – стоимость акционерного капитала деленная на балансовую стоимость заемных средств, к5 – чистая выручка от реализации, деленная на объем активов.

При Z меньше 1,01 – вероятность банкротства высокая.
при Z меньше 2,675 – вероятность банкротства низкая
при Z больше 2,99 – финансовое состояние стабильное
при Z меньше 2,99, но больше 2,675 – вероятность банкротства

Еще нужны шпаргалки по финансовому менеджмету? Тогда смотри мои шпаргалки и добавляй свои Удачи на экзамене!