Несмотря на то, что методы управления финансами в крупной компании в международном контексте достаточно универсальны, национальные особенности в организации и ведении бизнеса безусловно оказывают определенное, а порой и существенное влияние на их содержание. Знание этих особенностей имеет особую значимость для транснациональных корпораций и совместных предприятий, вместе с тем некоторые из них представляют интерес для любых специалистов в области управления, учета, финансов, поскольку многие предприятия, хотя и по разным причинам, обычно заинтересованы в выходе на международную арену.

Мотивация организации международных бизнес-контактов может быть различной — выход на новые рынки сбыта продукции, поиск более дешевой рабочей силы, потребность в дополнительном финансировании, открытие дополнительных производств, диверсификация финансово-хозяйственной деятельности и т.п. Безусловно, развитие международных экономических связей в известной степени координируется и стимулируется государственными органами, вместе с тем и частный капитал играет в этом процессе далеко не последнюю роль.

Международный рынок капитала существует с незапамятных времен, однако особенно бурное развитие он получил в связи с появлением транснациональных корпораций (ТНК). Первые ТНК организованы более сорока лет назад и сегодня они представляют собой серьезную мировую экономическую силу. Были времена, когда для организации международной экономической деятельности приходилось перемещать из страны в страну средства производства, рабочую силу, материальные и финансовые ресурсы. С появлением международного рынка капитала нужда в этом практически отпала. Транснациональные и национальные корпорации могут получить необходимые ресурсы с помощью международных валютно-кредитных организаций, крупных банков, фондовых бирж, эффективность деятельности которых чрезвычайно высока.

П.С. Если вы хотите дополнить материалы по финансовому менеджменту будем рады вашей помощи, пишите с пометкой шпаргалки по менеджменту.

Так же будет полезно прочитать менеджмент шпаргалки.

Инфляция определяется как процесс, характеризующийся повышением общего уровня цен в экономике или, что практически эквивалентно, снижением покупательной способности денег. Понятием обратным инфляции, является дефляция, т.е. процесс падения цен.

Если проанализировать динамику ценовых показателей, можно сделать вывод, что инфляция представляет собой вполне обыденное явление, свойственное практически любой стране. Иными словами инфляция сама по себе не страшна, опасен высокий темп инфляции. В большинстве экономически развитых стран темп инфляции колеблется обычно около 5%.

Как же отражается инфляция на интересах субъектов хозяйственной жизни? В условиях инфляции существенно искажается в сторону уменьшения оценка основных средств. Предприятие может рассматривать эту ситуацию с двух сторон. Если руководство заинтересовано в рекламе размеров своего предприятия, одной из характеристик которых является итог баланса-нетто, занижение оценки стоимости активов нежелательно. Напротив, если руководство предприятия хочет его акционировать и имеет на это некоторые привилегии, такая заниженная оценка ему весьма кстати. Инфляция – подарок тем, кто хочет прибедняться, не желая показывать своей финансовой мощи.

Основные решения антикризисного финансового характера, имеющие критическое значение для предприятия, носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инвестиционных проектов. При расчетах необходимо руководствоваться двумя принципами: а) применять модифицированный коэффициент дисконтирования, содержащий поправку на прогнозируемый уровень инфляции; б) при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с более коротким сроком реализации.

Планируя свою деятельность в условиях инфляции, целесообразно также придерживаться некоторых простых правил:

• нецелесообразно держать излишние денежные средства «в чулке», на расчетном счете, выдавать займы и кредиты знакомым и контрагентам;
• свободные деньги необходимо вкладывать либо в недвижимость, либо в дело, сулящее несомненные выгоды;
• по возможности необходимо жить в долг (безусловно, это должно быть подкреплено экономическими расчетами, подтверждающими будущую кредитоспособность).

Так же будет полезна данная информация: Инвестиционные операции и изменение стоимости денег. Учёт инфляции в инвестиционных операциях и шпаргалки по менеджменту.

При управлении компанией, включая ее финансы, чрезвычайно важно распознавать признаки возможного банкротства и принимать соответствующие меры. Банкротство означает неспособность компании оплачивать свои денежные обязательства, поэтому необходимо регулярно анализировать и прогнозировать движение денежных средств.

Индикаторами ухудшения финансового состояния компании, которое может привести к ее банкротству, являются:низкие показатели; большая доля долговых обязательств в активах;низкая величина отношения оборотного капитала к активам и к выручке от продаж;низкие рыночные показатели акций компании;низкий рейтинг кредитоспособности компании, что ведет к росту стоимости привлекаемых средств из источников внешнего финансирования, и др.Существуют различные методики, которые на основании расчета значений тех или иных количественных факторов оценивают вероятность банкротства компании.

Кроме количественных факторов при оценке возможности банкротства требуется учитывать качественные факторы, включающие:
плохую систему финансовой отчетности и неспособность контролировать расходы;
спад в промышленности;
неопытность и низкую квалификацию руководства;
высокую степень конкуренции;
неспособность получать финансирование в требуемом размере по приемлемой цене;
неспособность погашать просроченные обязательства;

Для устранения потенциальной угрозы банкротства принимают меры финансового и нефинансового характера. Финансовые меры, связанные с обеспечением ликвидности и платежеспособности, включают:
отказ от финансирования за счет крупных долговых обязательств;
ликвидацию убыточных подразделений компании и производственного оборудования;
повышение прибыльности активов;
увеличение оборотного капитала;
уменьшение дивидендных выплат;
продление сроков погашения долговых обязательств.

Меры нефинансового характера предусматривают:
диверсификацию производственной программы;
расширение маркетинговой деятельности;
разработку программ по сокращению расходов;
повышение производительности;
гибкую реакцию на изменения в технологии и др.

Антикризисное управление – направление деятельности службы отношений с общественностью, задачами которого являются:

- прогнозирование кризисных ситуаций и разработка стратегий их сдерживания и опережения; а в условиях кризиса

- управление процессом коммуникации в условиях кризиса, направленное на распространение позиции организации и на предотвращение распространению дезинформации; – нейтрализация или минимизация последствий кризиса.

шпаргалки по менеджменту

Стоимость компании в долгосрочном периоде является основой для принятия управленческих решений. Изменение стоимости компании, прежде всего, оказывает влияние на решения, принимаемые собственниками. Управление стоимостью компании с целью ее увеличения в долгосрочном периоде позволяет в максимальной степени учесть интересы собственников и определить стратегические направления развития. Процесс управления стоимостью компании основан на доходном подходе к оценке. В рамках данного подхода стоимость компании рассматривается как совокупность денежных потоков, которые могут быть созданы компанией с учетом различных видов риска, без учета требований к компании.В рамках операционной стратегии рассматриваются следующие управленческие решения, оказывающие влияние на эффективность деятельности.
Управление оборотными средствами с целью оптимизации их структуры и сроков оборачиваемости.
Управление денежными средствами с целью поддержания платежеспособности в долгосрочной перспективе.
Управление издержками предприятия с целью максимизации отдачи от используемых ресурсов.
Наиболее распространенными целями оценки стоимости организации являются:
проверка объективности текущей рыночной котировки акций, текущих трендов с целью принятия инвестиционных решений или разработки финансовой стратегии;
мониторинг рыночной стоимости закрытых компаний с недостаточно ликвидными акциями, по которым затруднено получение информации об их реальной рыночной стоимости;
подготовка предложений по цене купли-продажи закрытых компаний с недостаточно ликвидными акциями;
использование при составлении и аудите финансового отчета компании наиболее полной информации.
Специальные применения оценки бизнеса предусматриваются законодательством и применяются в специфичных рыночных ситуациях. Основой их применения является возможность возникновения в следующих случаях:
выкуп акций или паев в закрытых компаниях или пая при выходе одного из участников;
подготовка к продаже обанкротившихся предприятий, выставленных на конкурс;
подготовка к продаже предприятий, находящихся в собственности государства;
обоснование вариантов санации предприятий-банкротов;
проверка цены предложения по акциям ЗАО крупными венчурными инвесторами.
В ряде случаев при теоретической оценке стоимости компании она ассоциируется с ценой акционерного капитала. С точки зрения теории финансового менеджмента необходимо учитывать возможность оценки стоимости компании на основании стоимости ее обязательств.
Все методы оценки, связанные с анализом ожидаемых доходов, условно можно разделить на 2 группы:
- методы, основанные на прогнозе денежных потоков;
- методы, основанные на анализе сверхдоходов, обусловленных отличием доходности компании от нормальной или среднеотраслевой.
В целом, выбор того или иного метода оценки зависит от непосредственных целей ее проведения, специфики условий и финансового состояния организации.

Смотрите еще шпоры по менеджменту.

Помимо выбора организационно-правовой формы существенное влияние на характер финансовой деятельности оказывает наличие финансовых и иных проблем в хозяйственной деятельности. Кризисное состояние предполагает необходимость принятия нетрадиционных мер с целью стабилизации деятельности организации. Правильное использование имеющихся средств и возможность привлечения дополнительных способствуют выходу из кризиса. Кризисное состояние характеризуется неудовлетворительным значением целого ряда показателей: финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности и т.д. Наиболее универсальными показателями выступают конечные результаты финансовой деятельности (размер валовой прибыли и рентабельность).

Первым признаком кризисной ситуации является отрицательный финансовый результат. Для того чтобы определить возможность выхода из кризиса целесообразно проанализировать его причины. С точки зрения теории финансового менеджмента возможно проведение классификации причин кризиса по следующим трем группам:

Исторический анализ. На его основе определяется период возникновения кризиса, и обосновываются причины, приведшие к отрицательному финансовому результату.

Структурный анализ. Валовый финансовый результат представляет собой сумму финансовых результатов от различных видов деятельности. Чтобы максимально сузить направление поиска причин кризиса определяют: какие именно структурные элементы отрицательно сказались на общем финансовом результате.

Классификация факторов. На основе различного вида классификаций определяют вид кризиса и причины его возникновения. В большинстве случаев изначальные причины финансового кризиса субъективны. в наиболее общем виде причины кризиса включают изменение рыночных условий, активизация деятельности конкурентов, деятельность проверяющих и контролирующих органов, введение в действие новых законодательных и нормативных актов, изменение политических ситуаций, стихийные бедствия и т.д.

Назад к оглавлению шпаргалки по менеджменту